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17.12.2015 Deutsche Immobilienaktien: 80 % der Investoren aus dem Ausland

Die Hamburger Agentur für Finanz- und Unternehmenskommunikation Kirchhoff Consult AG und der amerikanische Datendienstleister Valuation Metrics Inc. haben in einer gemeinsamen Studie die Aktionärstrukturen der 18 Unternehmen des DAX Subsectors Real Estate analysiert. Dabei wurden für das dritte Quartal 2015 jeweils die Top 10 der größten institutionellen Investoren nach Anzahl der Beteiligungen, Höhe des Investitionsvolumens sowie nach Zu- und Verkäufen von Beteiligungen an den größten in Deutschland gelisteten Immobilienunternehmen ermittelt.

Dabei zeigt die Studie, dass gut 80 Prozent der Investoren in deutsche Immobilienaktien aus dem Ausland stammen, darunter 47 Prozent aus dem westeuropäischen Ausland, 31 Prozent aus Nordamerika, 3 Prozent aus dem weiteren Ausland und nur 19 Prozent aus Deutschland.

Investoren aus Westeuropa liegen bei Investitionsvolumen und Anzahl der Beteiligungen vorne

Die Untersuchung der Aktionärsdaten zeigt, dass die Norges Bank Investment Management mit einem Investitionsvolumen von mehr als 1,5 Mrd. US-Dollar in acht Unternehmen der mit Abstand größte Investor im Dax Subsector Real Estate ist. Auf Platz zwei liegt die Blackrock Investment Manager Ltd. (UK) mit rund 885 Mio. US-Dollar in zwölf der Unternehmen des Index und auf Platz drei folgt die MFS International Ltd. (UK) mit rund 759 Mio. US-Dollar in vier der Immobiliengesellschaften.

Im Hinblick auf die Anzahl an Beteiligungen liegen die State Street Global Ltd. (UK) und die UBS Global Asset Management (Switzerland) mit Investitionen in jeweils 14 Unternehmen und einem Investitionsvolumen von knapp 108 Mio. US-Dollar beziehungsweise 69 Mio. US-Dollar vorne. Dahinter folgen insgesamt sieben Investoren mit jeweils 13 Beteiligungen.

Interessantes Fazit: Die zehn größten Investoren der Branche, sowohl nach Anzahl der Beteiligungen als auch nach Höhe des Investitionsvolumens, stammen nach Sitz der Gesellschaft alle aus Westeuropa, allerdings nur in zwei Fällen aus Deutschland (Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH und BlackRock Asset Management Deutschland AG).

Zukäufe vor allem durch ausländische Investoren

Die im dritten Quartal 2015 gemeldeten Zukäufe von Immobilienaktien resultieren zum Teil aus den zahlreichen Kapitalmarkttransaktionen in der Branche. Die Top 3 „Käufer“ waren die Alstria Office REIT-AG (Übernahme der DO Deutsche Office AG), die Oaktree Capital Management, LP. (Aktientausch im Rahmen der Übernahme der DO Deutsche Office AG) und die ADO Group Ltd. (Börsengang von ADO Properties SA). Von den Top 10 „Käufern“ von Aktien des Immobilienindex stammen neun aus dem Ausland, darunter auch drei aus den USA.

Der größte Verkäufer von Immobilienaktien ist die Abu Dhabi Investment Authority mit Verkäufen ihrer Anteile an Vonovia im Wert von über 1 Mrd. US-Dollar. Insgesamt kommen allerdings fünf der Top 10 Verkäufer aus den USA.




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