17.03.2025 Private-Credit-Markt könnte sich in den nächsten Jahren verdoppeln
Der Private-Credit-Markt für Unternehmens- und Infrastrukturkredite und insbesondere für Immobilienkredite könnte sich in den nächsten fünf Jahren fast verdoppeln, was unter anderem auf regulatorische Änderungen zurückzuführen ist.
Die regulatorischen Änderungen im Rahmen von Basel üben weiterhin Druck auf die Bankbilanzen aus, ihr Engagement im Immobiliensektor zu reduzieren. Sie haben aber auch dazu geführt, dass die mit Immobilienkrediten verbundenen Risiken gesunken sind. Dies bietet Akteuren im Bereich Private Debt zunehmend Möglichkeiten, die von den Banken hinterlassenen Finanzierungslücken zu schließen.
In Europa werden nach wie vor über 85 % aller gewerblichen Immobilienkredite von der Bankenbranche vergeben, während die Kapitalquellen für Immobilienunternehmen in den USA wesentlich diversifizierter sind.
Es ist überraschend, dass der gesamte Immobilienkreditmarkt in Europa nur halb so groß ist wie in den USA, obwohl europäische Banken mehr Immobilienkredite vergeben als US-Banken. Das lässt erahnen, wie groß das Wachstumspotenzial für Private Credit ist.
Aber es gibt auch konjunkturelle Rückenwind. In den vergangenen drei Jahren sind die Preise für Gewerbeimmobilien in Europa im Durchschnitt um fast 30 % gesunken. Das ist mehr als der Rückgang der Immobilienpreise nach der globalen Finanzkrise. Derzeit sehen wir auch konjunkturbedingt hohe Renditen und ein geringeres Kreditrisiko, sodass wir die nächsten drei Jahre als eine hervorragende Zeit für Investitionen in Real Estate Debt ansehen.
Die regulatorischen Änderungen im Rahmen von Basel üben weiterhin Druck auf die Bankbilanzen aus, ihr Engagement im Immobiliensektor zu reduzieren. Sie haben aber auch dazu geführt, dass die mit Immobilienkrediten verbundenen Risiken gesunken sind. Dies bietet Akteuren im Bereich Private Debt zunehmend Möglichkeiten, die von den Banken hinterlassenen Finanzierungslücken zu schließen.
In Europa werden nach wie vor über 85 % aller gewerblichen Immobilienkredite von der Bankenbranche vergeben, während die Kapitalquellen für Immobilienunternehmen in den USA wesentlich diversifizierter sind.
Es ist überraschend, dass der gesamte Immobilienkreditmarkt in Europa nur halb so groß ist wie in den USA, obwohl europäische Banken mehr Immobilienkredite vergeben als US-Banken. Das lässt erahnen, wie groß das Wachstumspotenzial für Private Credit ist.
Aber es gibt auch konjunkturelle Rückenwind. In den vergangenen drei Jahren sind die Preise für Gewerbeimmobilien in Europa im Durchschnitt um fast 30 % gesunken. Das ist mehr als der Rückgang der Immobilienpreise nach der globalen Finanzkrise. Derzeit sehen wir auch konjunkturbedingt hohe Renditen und ein geringeres Kreditrisiko, sodass wir die nächsten drei Jahre als eine hervorragende Zeit für Investitionen in Real Estate Debt ansehen.
