News RSS-Feed

17.10.2014 Internationale Investoren nutzen mithilfe von REITs den aktuellen Immobilienzyklus in Südeuropa

Einer aktuellen Researchanalyse des internationalen Immobiliendienstleistungs-Unternehmens Savills zufolge legte das Transaktionsvolumen an den gewerblichen Immobilienmärkten Spaniens und Griechenlands signifikant zu. Im 1. Halbjahr 2014 wurden dort bereits 88 % des Gesamtinvestitionsvolumens erzielt und damit ein Plus von 132 % gegenüber dem Vorjahr. Italien und Portugal verzeichneten nach einem lebhaften Jahr 2013 zwar eine etwas verhaltenere erste Jahreshälfte, dürften jedoch ihr Vorjahresergebnis erreichen oder sogar übertreffen.

Marcus Lemli, Head of Investment Savills Europe, erläutert: „Die verbesserten Konjunkturaussichten in Südeuropa in Verbindung mit der gestiegenen und für Investments verfügbaren Kapitalmenge sowie dem Interesse an höheren Renditen haben das Transaktionsniveau im bisherigen Jahresverlauf begünstigt, und die Investoren möchten die opportunistische Phase des aktuellen Zyklus nicht verpassen.“

Mit einem Plus von 168 % im 1. Halbjahr 2014 gegenüber dem Vorjahr verzeichnete Spanien den deutlichsten Anstieg der Investitionstätigkeit. Die Prognosen gehen davon aus, dass dieser Trend anhält und sich das diesjährige Gesamtergebnis auf € 5 Mrd. summieren wird, was annähernd eine Verdopplung des Vorjahresergebnisses bedeutet.

Insgesamt wurde das Transaktionsniveau in Südeuropa durch die Investitionstätigkeit neuer bzw. bestehender REITs in diesen Märkten geprägt. Darüber hinaus bieten diese Investmentvehikel internationalen Käufern eine Plattform, mittels indirekter Investments Präsenz in Südeuropa zu zeigen. So flossen von dieser Seite in den vergangenen 12 bis 18 Monaten zum Beispiel etwa € 820 Mio. in griechische und € 2,55 Mrd. in spanische REITs.

Eri Mitsostergiou, Director European Research bei Savills, merkt an: „REITs bieten ausländischen Käufern für ihr Entrée in die südeuropäischen Immobilienmärkte eine sichere und effiziente Anlagestruktur. Manchmal sind diese Investoren nicht ausreichend mit dem lokalen Markt vertraut, und das REIT-Modell ermöglicht ihnen den Zugang zu einheimischen Akteuren, die besser positioniert sind und schneller liefern können. Mittlerweile haben sich REITs in Südeuropa als wichtige Investoren im gewerblichen Immobiliensektor fest etabliert, und wir gehen davon aus, dass deren Bedeutung vor dem Hintergrund des Aufschwungs an diesen Märkten weiter steigt.“

Bei 21 % der in diesem Jahr in Spanien bislang abgeschlossenen Transaktionen handelt es sich um Deals neuer spanischer REITs (SOCIMIs). Dabei wurden 44 % in Retail-, 42 % in Büro-, 8 % in Hotel- und 6 % in Industrieimmobilien investiert. 52 % der Investments der SOCIMIs entfielen auf Madrid, 35 % auf Barcelona.

Im griechischen Markt zeichneten REITs – lokal als AEEAP bekannt – für 38 % des Transaktionsvolumens der letzten 18 Monate verantwortlich. 84 % dieses Volumens entfielen auf Büro-, 12 % auf Retail- und 4 % auf Industrieobjekte.

In Italien gibt es aktuell nur zwei REITs (SIIQs). Allerdings geht Savills davon aus, dass eine durch die Initiative „Unlock Italy“ begünstigte Gesetzesänderung sowie ein Fokus darauf, Investitionen aus dem Ausland auf den italienischen Immobilienmarkt zu lenken, die IPO-Aktivität und die Bildung neuer REITs ähnlich wie im spanischen Markt begünstigen könnten. Diese steigende Zahl italienischer REITs könnte Investitionschancen für solche internationalen Käufer schaffen, die Italien bislang als komplizierten Markt betrachten.

Am Büromarkt liegt die durchschnittliche CBD-Rendite für südeuropäische Hauptstädte bei 6,8 %, während sie sich im europaweiten Durchschnitt bei 5,3 % bewegt. Die durchschnittliche Shoppingcenter-Rendite in Südeuropa liegt bei 7,2 % gegenüber dem gesamteuropäischen Durchschnitt von 5,8 %. Für das Gesamtinvestitionsvolumen 2014 der Länder Italien, Spanien, Portugal und Griechenland prognostiziert Savills einen 30 %-igen Anstieg gegenüber dem Vorjahr auf € 10,2 Mrd.



Leserumfrage
Wir schätzen Ihre Expertenmeinung!
Hier ist unsere Leserumfrage:
schnell & unkompliziert
Jetzt starten!