13.02.2014 Aquila Capital - Real EstateINVEST 1 erhält von Scope BBB+
Scope hat den geschlossenen Fonds Aquila Capital – Real EstateINVEST 1 mit einem BBB+ bewertet. Der Ratingausblick ist stabil. Im Rahmen der Vergleichsgruppe gehört der Fonds zu den überdurchschnittlich bewerteten Beteiligungen.
Wesentlich für das Ratingergebnis ist das überdurchschnittliche Verhältnis zwischen der erwarteten Rendite und dem ermittelten Risiko. Im Rahmen der Kapitalflusssimulation wurde eine Renditeerwartung (n.St.) von 2,99 Prozent (Mid-Case) und eine Volatilität von 0,98 Prozent ermittelt.
Der Fonds investiert in ein Portfolio von Logistikimmobilien in drei Bundesländern in Deutschland. Es handelt sich um den ersten geschlossenen Immobilienpublikumsfonds des Initiators, der in dieses Spezialsegment investiert. Das geplante Fondsvolumen beläuft sich auf rund 21 Mio. EUR. Das Eigenkapital beträgt rund 12 Mio. EUR. Der Fonds hat eine geplante Laufzeit von 11 Jahren.
Rating Begründung
Gründe für die Bewertung sind u.a. das attraktive Marktumfeld. Der Markt für Logistikimmobilien gilt als vergleichsweise krisenresistentes und wenig volatiles Segment unter den Immobilienmärkten. Ferner gehört Deutschland aufgrund der zentralen geographischen Lage zu den führenden Standorten für Logistikimmobilien in Europa. Darüber hinaus beurteilt Scope die langfristigen Mietverträge mit dem bonitätsstarken Mieter Hermes Logistik Gruppe Deutschland GmbH und die ebenfalls langfristig fixierten Finanzierungskonditionen positiv.
Risiken bestehen nach Einschätzung von Scope vor allem in der Single-Tenant-Struktur des Fonds. Die Immobilien sind sämtlich an eine Tochtergesellschaft der OTTO Unternehmensgruppe vermietet. Darüber hinaus sieht Scope ein Risiko hinsichtlich des Verkaufs, da sämtliche Mietverträge vor dem Zeitpunkt des geplanten Verkaufs der Immobilien auslaufen. Der Verkauf der Immobilien setzt eine langfristige Anschluss- oder Neuvermietung voraus.
Für die Emissions- und Managementgesellschaft liegt ein Qualitätsrating durch die Scope-Group vor (Stand: Dezember 2013) vor. Dieses bescheinigt dem Unternehmen eine hohe Qualität (A+).
In der Risikoklassifizierung geschlossene Fonds wurde der Fonds in die Risikoklasse 4 –hohes Risiko - eingestuft. Die Hinweise zu Risiken Geschlossener Fonds sind zu beachten, insbesondere das generelle Totalverlustrisiko.
Wesentlich für das Ratingergebnis ist das überdurchschnittliche Verhältnis zwischen der erwarteten Rendite und dem ermittelten Risiko. Im Rahmen der Kapitalflusssimulation wurde eine Renditeerwartung (n.St.) von 2,99 Prozent (Mid-Case) und eine Volatilität von 0,98 Prozent ermittelt.
Der Fonds investiert in ein Portfolio von Logistikimmobilien in drei Bundesländern in Deutschland. Es handelt sich um den ersten geschlossenen Immobilienpublikumsfonds des Initiators, der in dieses Spezialsegment investiert. Das geplante Fondsvolumen beläuft sich auf rund 21 Mio. EUR. Das Eigenkapital beträgt rund 12 Mio. EUR. Der Fonds hat eine geplante Laufzeit von 11 Jahren.
Rating Begründung
Gründe für die Bewertung sind u.a. das attraktive Marktumfeld. Der Markt für Logistikimmobilien gilt als vergleichsweise krisenresistentes und wenig volatiles Segment unter den Immobilienmärkten. Ferner gehört Deutschland aufgrund der zentralen geographischen Lage zu den führenden Standorten für Logistikimmobilien in Europa. Darüber hinaus beurteilt Scope die langfristigen Mietverträge mit dem bonitätsstarken Mieter Hermes Logistik Gruppe Deutschland GmbH und die ebenfalls langfristig fixierten Finanzierungskonditionen positiv.
Risiken bestehen nach Einschätzung von Scope vor allem in der Single-Tenant-Struktur des Fonds. Die Immobilien sind sämtlich an eine Tochtergesellschaft der OTTO Unternehmensgruppe vermietet. Darüber hinaus sieht Scope ein Risiko hinsichtlich des Verkaufs, da sämtliche Mietverträge vor dem Zeitpunkt des geplanten Verkaufs der Immobilien auslaufen. Der Verkauf der Immobilien setzt eine langfristige Anschluss- oder Neuvermietung voraus.
Für die Emissions- und Managementgesellschaft liegt ein Qualitätsrating durch die Scope-Group vor (Stand: Dezember 2013) vor. Dieses bescheinigt dem Unternehmen eine hohe Qualität (A+).
In der Risikoklassifizierung geschlossene Fonds wurde der Fonds in die Risikoklasse 4 –hohes Risiko - eingestuft. Die Hinweise zu Risiken Geschlossener Fonds sind zu beachten, insbesondere das generelle Totalverlustrisiko.
