06.02.2014 Britische Shoppingcenter-Investments im Höhenflug
Einer aktuellen Researchanalyse vom Immobiliendienstleistungs-Unternehmen Savills zufolge belief sich das britische Shoppingcenter-Investitionsvolumen 2013 auf £ 4,58 Mrd. und fiel damit 70 % höher aus als das Vorjahresergebnis von £ 2,7 Mrd. Dieses deutlich höhere Gewicht an in den Sektor investierten Kapitals führte im 4. Quartal zu einem signifikanten Rückgang der durchschnittlichen Anfangsrendite auf 7,6 % gegenüber 8,94 % im Vorjahreszeitraum.
Insgesamt wechselten im vergangenen Jahr 84 Shoppingcenter in Großbritannien den Besitzer. Zu den namhaftesten Transaktionen zählten die Verkäufe der Shoppingcenter Elephant & Castle in London für £ 80 Mio. (NAR 4,25 %) und King Edwards Court in Windsor für £ 102 Mio. (NAR 5,6 %), der Erwerb von Royal Exchange in London für £ 83,5 Mio. (NAR 4 %) und die Akquisition eines 50%-Anteils am MK-Center in Milton Keys für £ 260 Mio. (NAR 5,4 %).
Der Mangel an verfügbaren Bestandsobjekten könnte Savills zufolge dazu führen, dass REITs und Staatsfonds zunehmend versuchen werden, eine stille 50 %-Beteiligung an Joint Ventures zu erwerben, was vor 12 Monaten noch als unwahrscheinlich galt.
Nick Hart, Director Investment bei Savills, merkt an: „Der Shoppingcenter-Markt erfreute sich über die letzten 12 Monate eines unglaublich starken Investoreninteresses. Insbesondere im Spitzensegment stieg die Nachfrage und es ist davon auszugehen, dass sich die Renditen aufgrund des beschränkten Angebots und der vorhandenen Kapitalmenge durch die Polarisierung der Märkte hin zu Spitzenassets weiter verfestigen.“
Das 2013 in Shoppingcenter investierte Transaktionsvolumen entspricht der Jahresprognose, die Savills Ende 2012 auf £ 4,5 Mrd. beziffert hatte. Ebenso hatte das Unternehmen signifikantes Interesse an starken innerstädtischen Shoppingcentern vorhergesagt, was sich durch Renditerückgänge um ca. 50 - 70 Basispunkte in diesem Marktsegment zeigte.
Mark Garmon-Jones, Director Investment bei Savills, fügt hinzu: „Nach dem letztjährigen Erfolg verzeichnete der Markt für Shoppingcenter einen soliden Start in das Jahr 2014. So werden derzeit 18 Shoppingcenter über insgesamt £ 1,35 Mrd. aktiv gehandelt, weitere 13 im Gesamtwert von £ 1,7 Mrd. befinden sich im Markt und etwa 22 Shoppingcenter werden für einen Verkauf aufbereitet. Zwar sind das Spitzen- und das absolute Topsegment von Investoren am stärksten nachgefragt und die Märkte für weniger hochwertige bzw. sanierungsbedürftige Objekte bleiben weiterhin schwierig, aber wir gehen davon aus, dass es zu einem gewissen Renditerückgang für bessere Durchschnittsobjekte kommen wird, da die Käufer wieder zuversichtlicher sind in Bezug auf den Retailmarkt. Zudem sind sie zunehmend überzeugt, dass sich die Lücke zwischen Markt- und Ist-Mieten zuletzt verringert hat.“
Insgesamt wechselten im vergangenen Jahr 84 Shoppingcenter in Großbritannien den Besitzer. Zu den namhaftesten Transaktionen zählten die Verkäufe der Shoppingcenter Elephant & Castle in London für £ 80 Mio. (NAR 4,25 %) und King Edwards Court in Windsor für £ 102 Mio. (NAR 5,6 %), der Erwerb von Royal Exchange in London für £ 83,5 Mio. (NAR 4 %) und die Akquisition eines 50%-Anteils am MK-Center in Milton Keys für £ 260 Mio. (NAR 5,4 %).
Der Mangel an verfügbaren Bestandsobjekten könnte Savills zufolge dazu führen, dass REITs und Staatsfonds zunehmend versuchen werden, eine stille 50 %-Beteiligung an Joint Ventures zu erwerben, was vor 12 Monaten noch als unwahrscheinlich galt.
Nick Hart, Director Investment bei Savills, merkt an: „Der Shoppingcenter-Markt erfreute sich über die letzten 12 Monate eines unglaublich starken Investoreninteresses. Insbesondere im Spitzensegment stieg die Nachfrage und es ist davon auszugehen, dass sich die Renditen aufgrund des beschränkten Angebots und der vorhandenen Kapitalmenge durch die Polarisierung der Märkte hin zu Spitzenassets weiter verfestigen.“
Das 2013 in Shoppingcenter investierte Transaktionsvolumen entspricht der Jahresprognose, die Savills Ende 2012 auf £ 4,5 Mrd. beziffert hatte. Ebenso hatte das Unternehmen signifikantes Interesse an starken innerstädtischen Shoppingcentern vorhergesagt, was sich durch Renditerückgänge um ca. 50 - 70 Basispunkte in diesem Marktsegment zeigte.
Mark Garmon-Jones, Director Investment bei Savills, fügt hinzu: „Nach dem letztjährigen Erfolg verzeichnete der Markt für Shoppingcenter einen soliden Start in das Jahr 2014. So werden derzeit 18 Shoppingcenter über insgesamt £ 1,35 Mrd. aktiv gehandelt, weitere 13 im Gesamtwert von £ 1,7 Mrd. befinden sich im Markt und etwa 22 Shoppingcenter werden für einen Verkauf aufbereitet. Zwar sind das Spitzen- und das absolute Topsegment von Investoren am stärksten nachgefragt und die Märkte für weniger hochwertige bzw. sanierungsbedürftige Objekte bleiben weiterhin schwierig, aber wir gehen davon aus, dass es zu einem gewissen Renditerückgang für bessere Durchschnittsobjekte kommen wird, da die Käufer wieder zuversichtlicher sind in Bezug auf den Retailmarkt. Zudem sind sie zunehmend überzeugt, dass sich die Lücke zwischen Markt- und Ist-Mieten zuletzt verringert hat.“
