07.11.2013 TAG Immobilien AG erzielt starkes operatives Ergebnis
Die TAG Immobilien AG (nachstehend 'TAG') belegt mit den Ergebnissen der ersten neun Monate 2013 die starke operative Ertragskraft insbesondere im Wohnportfolio. Der weiter erfolgreiche Leerstandsabbau, Mieterhöhungen sowie Einsparungen aus neu abgeschlossenen Refinanzierungen werden zusätzlich bereits im Jahresverlauf und verstärkt ab 2014 ergebniswirksam. Durch den über die Begebung einer Anleihe finanzierten Rückkauf und die Kündigung von Wandelschuldverschreibungen wurde die Bilanz der Gesellschaft weiter optimiert und die Verwässerung für die Aktionäre reduziert. Die Konzernkennzahlen zum Ende des dritten Quartals 2013 begründen die positive Prognose für 2014.
Die gesamten Umsatzerlöse konnten von EUR 179,4 Mio. im Vorjahreszeitraum 2012 auf EUR 307,6 Mio. Ende September 2013 noch einmal deutlich gesteigert werden. Die Umsätze aus Vermietung erhöhten sich von EUR 139,8 Mio. innerhalb der ersten neun Monate 2012 auf EUR 188,0 Mio. in 2013. Daraus resultiert ein Mietergebnis von EUR 149,5 Mio. (VJ EUR 107,5 Mio.) und belegt mit einer Marge von knapp 80% die operative Ertragskraft des Portfolios. Konzernweit konnte das Neuvermietungsgeschäft gesteigert und damit die Leerstandsrate im Vergleich zum Jahresende im Bereich Wohnen von 9,9% auf 9,0% weiter verbessert werden.
Besonders erwähnenswert ist die weitere Verbesserung in Salzgitter. Dort liegt der Leerstand bei 19,2% und konnte noch einmal deutlich im Vergleich zum Ende des ersten Quartals 2013 (20,8%) gesenkt werden. Die Ist-Mieten pro Quadratmeter konnten in den letzten drei Monaten von EUR 4,99 auf EUR 5,03 gesteigert werden, das entspricht einem Wachstum von etwa 0,8% im Quartal oder 3,2% annualisiert.
Das Ergebnis vor Steuern (EBT) des Gesamtkonzerns beläuft sich innerhalb der ersten neun Monate 2013 auf EUR 38,6 Mio. Das Zinsergebnis in der Berichtsperiode 2013 belief sich auf EUR -76,4 Mio., dies vor dem Hintergrund des starken Wachstums der Gesellschaft in 2012 und den Rückkäufen von Wandelschuldverschreibungen, um Verwässerungseffekte zu minimieren. Die Kennzahl Funds from Operations (FFO I) als Indikator der operativen Ertragskraft beträgt Ende September 2013 EUR 48,6 Mio. ohne Verkäufe - respektive EUR 100,7 Mio. inklusive liquiditätswirksamer Rückflüsse aus Immobilienverkäufen.
Die Bilanzsumme lag nahezu unverändert zum Jahresende 2012 am 30. September 2013 bei EUR 3,7 Mrd. Das Immobilienvolumen beträgt parallel hierzu EUR 3,6 Mrd. zum Ende des dritten Quartals 2013. Die Eigenkapitalquote vor Minderheiten beträgt 29,8% und der LTV (Loan to Value) rund 60,8% bzw. 64,0% inklusive noch ausstehender Wandelschuldverschreibungen. Der NAV pro Aktie (Net Asset Value) lag Ende September 2013 bei EUR 9,59 im Vergleich zu EUR 9,96 zum Jahresende 2012. Die Verminderung ist durch eine Dividendenzahlung von EUR 0,25 im zweiten Quartal und den Rückkauf von Wandelschuldverschreibungen im dritten Quartal 2013 begründet. Gleichzeitig konnte der latente Verwässerungseffekt der ausstehenden Wandler von EUR 0,47 zum Halbjahr des Jahres auf EUR 0,23 vermindert werden, was sich in einer Steigerung des verwässerten NAV je Aktie um 2 Cents ausdrückt.
Der Rückkauf von rund einem Drittel der Wandelschuldverschreibungen bis zum Ende des dritten Quartals 2013 hat parallel zur Optimierung der Bilanzstruktur geführt und beinhaltet gleichzeitig eine deutliche Zinsersparnis. Die für den Rückkauf erforderlichen Mittel sind durch die Begebung einer fünfjähren Anleihe in Höhe von EUR 200 Mio. mit einem Zinscoupon von 5,125% eingeworben worden.
Daneben wirken sich die getätigten Refinanzierungen deutlich positiv aus: es wurden über EUR 600 Mio. an Darlehen umfinanziert oder verlängert. Dies wird zu einer jährlichen Zinseinsparung von rund EUR 10 Mio. führen. Der durchschnittliche Zinssatz für die Kredite liegt zum 30. September 2013 bei 3,77% bei einer durchschnittlichen Laufzeit im Schnitt von rund 10 Jahren.
'Die strategischen und operativen Erfolge und die gelungenen Integrationen unserer Ankäufe insbesondere der TAG Wohnen (TLG Wohnen) wirken sich deutlich positiv auf Bilanz- und Ergebnisebene aus. Mit rund 68.000 Einheiten in unserem Wohnportfolio blicken wir sehr zuversichtlich in die Zukunft. Der erfolgreiche Leerstandsabbau, angemessene Mietsteigerungen einerseits aber auch Zinseinsparungen durch günstige Refinanzierung andererseits werden den Cashflow und unser Ergebnis in Zukunft weiter steigern. Wir liegen mehr als gut im Plan, unsere FFO Prognose von EUR 68 Mio. in diesem Jahr zu erreichen. Aufgrund dieses starken operativen Bildes prognostiziert die TAG für das Gesamtjahr 2014 eine signifikante Steigerung des FFO ohne Verkäufe auf EUR 90 Mio. Unsere Dividendenpolitik, etwa 75% des FFO an unsere Aktionäre auszuschütten, hat selbstverständlich weiterhin Bestand', so Rolf Elgeti, Vorstandsvorsitzender der TAG Immobilien AG.
Die gesamten Umsatzerlöse konnten von EUR 179,4 Mio. im Vorjahreszeitraum 2012 auf EUR 307,6 Mio. Ende September 2013 noch einmal deutlich gesteigert werden. Die Umsätze aus Vermietung erhöhten sich von EUR 139,8 Mio. innerhalb der ersten neun Monate 2012 auf EUR 188,0 Mio. in 2013. Daraus resultiert ein Mietergebnis von EUR 149,5 Mio. (VJ EUR 107,5 Mio.) und belegt mit einer Marge von knapp 80% die operative Ertragskraft des Portfolios. Konzernweit konnte das Neuvermietungsgeschäft gesteigert und damit die Leerstandsrate im Vergleich zum Jahresende im Bereich Wohnen von 9,9% auf 9,0% weiter verbessert werden.
Besonders erwähnenswert ist die weitere Verbesserung in Salzgitter. Dort liegt der Leerstand bei 19,2% und konnte noch einmal deutlich im Vergleich zum Ende des ersten Quartals 2013 (20,8%) gesenkt werden. Die Ist-Mieten pro Quadratmeter konnten in den letzten drei Monaten von EUR 4,99 auf EUR 5,03 gesteigert werden, das entspricht einem Wachstum von etwa 0,8% im Quartal oder 3,2% annualisiert.
Das Ergebnis vor Steuern (EBT) des Gesamtkonzerns beläuft sich innerhalb der ersten neun Monate 2013 auf EUR 38,6 Mio. Das Zinsergebnis in der Berichtsperiode 2013 belief sich auf EUR -76,4 Mio., dies vor dem Hintergrund des starken Wachstums der Gesellschaft in 2012 und den Rückkäufen von Wandelschuldverschreibungen, um Verwässerungseffekte zu minimieren. Die Kennzahl Funds from Operations (FFO I) als Indikator der operativen Ertragskraft beträgt Ende September 2013 EUR 48,6 Mio. ohne Verkäufe - respektive EUR 100,7 Mio. inklusive liquiditätswirksamer Rückflüsse aus Immobilienverkäufen.
Die Bilanzsumme lag nahezu unverändert zum Jahresende 2012 am 30. September 2013 bei EUR 3,7 Mrd. Das Immobilienvolumen beträgt parallel hierzu EUR 3,6 Mrd. zum Ende des dritten Quartals 2013. Die Eigenkapitalquote vor Minderheiten beträgt 29,8% und der LTV (Loan to Value) rund 60,8% bzw. 64,0% inklusive noch ausstehender Wandelschuldverschreibungen. Der NAV pro Aktie (Net Asset Value) lag Ende September 2013 bei EUR 9,59 im Vergleich zu EUR 9,96 zum Jahresende 2012. Die Verminderung ist durch eine Dividendenzahlung von EUR 0,25 im zweiten Quartal und den Rückkauf von Wandelschuldverschreibungen im dritten Quartal 2013 begründet. Gleichzeitig konnte der latente Verwässerungseffekt der ausstehenden Wandler von EUR 0,47 zum Halbjahr des Jahres auf EUR 0,23 vermindert werden, was sich in einer Steigerung des verwässerten NAV je Aktie um 2 Cents ausdrückt.
Der Rückkauf von rund einem Drittel der Wandelschuldverschreibungen bis zum Ende des dritten Quartals 2013 hat parallel zur Optimierung der Bilanzstruktur geführt und beinhaltet gleichzeitig eine deutliche Zinsersparnis. Die für den Rückkauf erforderlichen Mittel sind durch die Begebung einer fünfjähren Anleihe in Höhe von EUR 200 Mio. mit einem Zinscoupon von 5,125% eingeworben worden.
Daneben wirken sich die getätigten Refinanzierungen deutlich positiv aus: es wurden über EUR 600 Mio. an Darlehen umfinanziert oder verlängert. Dies wird zu einer jährlichen Zinseinsparung von rund EUR 10 Mio. führen. Der durchschnittliche Zinssatz für die Kredite liegt zum 30. September 2013 bei 3,77% bei einer durchschnittlichen Laufzeit im Schnitt von rund 10 Jahren.
'Die strategischen und operativen Erfolge und die gelungenen Integrationen unserer Ankäufe insbesondere der TAG Wohnen (TLG Wohnen) wirken sich deutlich positiv auf Bilanz- und Ergebnisebene aus. Mit rund 68.000 Einheiten in unserem Wohnportfolio blicken wir sehr zuversichtlich in die Zukunft. Der erfolgreiche Leerstandsabbau, angemessene Mietsteigerungen einerseits aber auch Zinseinsparungen durch günstige Refinanzierung andererseits werden den Cashflow und unser Ergebnis in Zukunft weiter steigern. Wir liegen mehr als gut im Plan, unsere FFO Prognose von EUR 68 Mio. in diesem Jahr zu erreichen. Aufgrund dieses starken operativen Bildes prognostiziert die TAG für das Gesamtjahr 2014 eine signifikante Steigerung des FFO ohne Verkäufe auf EUR 90 Mio. Unsere Dividendenpolitik, etwa 75% des FFO an unsere Aktionäre auszuschütten, hat selbstverständlich weiterhin Bestand', so Rolf Elgeti, Vorstandsvorsitzender der TAG Immobilien AG.
