09.05.2019 CBRE meldet exzellenten Jahresstart mit starkem Finanzergebnis
Die CBRE Group meldete ein starkes Finanzergebnis für das zum 31. März 2019 abgelaufene erste Quartal. „CBRE hatte einen exzellenten Start in das Jahr, da wir die positive Entwicklung des vergangenen Jahres in das erste Quartal übernehmen konnten“, sagte Bob Sulentic, Präsident und CEO von CBRE. „Das eindrucksvolle Wachstum unseres Ergebnisses wurde von einem starken operativen Leverage getrieben. Wichtig ist, dass die im vergangenen Jahr angekündigten organisatorischen Veränderungen unsere Geschäftszweige besser aufstellen und dazu beitragen, uns zu einem effizienteren und kundenorientierteren Unternehmen zu machen.“
„Die makroökonomischen Markttreiber und die CBRE-eigenen Wettbewerbsvorteile bestehen unverändert fort. Wie immer warnen wir davor, zu viel in die Ergebnisse des ersten Quartals hineinzuinterpretieren, da das erste Quartal unser saisonal schwächstes ist“, ergänzt Sulentic.
Ergebnisse des ersten Quartals 2019
• Umsatz des ersten Quartals 2019 betrug 5,1 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um zehn Prozent (13 Prozent in lokaler Währung). Der organische Honorarumsatz stieg um sieben Prozent (10 Prozent in lokaler Währung) auf 2,4 Milliarden US-Dollar.
• Auf Basis des US-GAAP wuchsen sowohl der Nettogewinn und als auch der Gewinn pro verwässerter Aktie um neun Prozent auf 164,4 Millionen US-Dollar beziehungsweise auf auf 0,48 US-Dollar je Aktie. Der bereinigte Nettogewinn stieg im ersten Quartal um 44 Prozent auf 267,5 Millionen US-Dollar, während sich der bereinigte Gewinn je Aktie um 46 Prozent auf 0,79 US-Dollar verbesserte.
• Die Bereinigungen des GAAP-Nettogewinns für das erste Quartal 2019 hatten einen Nettoeffekt von 103,1 Millionen US-Dollar:
• Bereinigungen vor Steuern:
- Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 89,0 Millionen US-Dollar im Segment Real Estate Investments betrafen das Wertpapier-Investmentmanagementgeschäft, das zum Teil durch die branchenweite Verschiebung der Investorenpräferenz hin zu passiven Investitionsprogrammen beeinträchtigt wurde;
- 22,2 Millionen US-Dollar akquisitionsbedingter, nicht auszahlungswirksamer Abschreibungen;
- 15,8 Millionen US-Dollar an Ausgaben im Rahmen der Reorganisation des Unternehmens, inklusive von damit einhergehenden Kosteneinsparungsprogrammen;
- 7,3 Millionen US-Dollar für ein Anreizsystem im Rahmen der zeitlichen Anpassung an die damit verbundenen Umsätze;
- 2,6 Millionen US-Dollar an Abschreibungen für Refinanzierungskosten.
• Verrechnet mit einer Netto-Steueranpassung in Höhe von 33,8 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit den oben genannten Vorsteuerbereinigungen.
• Das EBITDA ist um 19 Prozent (20 Prozent in lokaler Währung) auf 426,9 Millionen US-Dollar gestiegen, das bereinigte EBITDA stieg um 29 Prozent (31 Prozent in lokaler Währung) auf 450,0 Millionen US-Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge auf Honorarumsätze für das zum 31. März 2018 geendete Quartal lag bei 18,5 Prozent – ein Anstieg um 320 Basispunkte im Vergleich zum ersten Quartal 2018.
Erstes Quartal 2019 – Segmentergebnisse und Rückblick auf die Geschäftsbereiche
Die folgenden Tabellen zeigen die Höhepunkte der Segmentergebnisse von CBRE im ersten Quartal 2019 (in Tausend Dollar):
Segment Advisory Services
Advisory Services verzeichnete ein Umsatzwachstum von acht Prozent (elf Prozent in lokaler Währung) und ein Wachstum des Honorarumsatzes von acht Prozent (zehn Prozent in lokaler Währung). Besonders stark war das Wachstum in Frankreich, China (inklusive Hongkong, Macao und Taiwan), Japan und den USA. Das bereinigte EBITDA stieg um 22 Prozent (23 Prozent in lokaler Währung).
• Der Umsatz von Beratungen bei Vermietungen stieg um 20 Prozent (22 Prozent in lokaler Währung), wobei das Wachstum fast vollständig organisch war. In den USA stieg der Umsatz um 28 Prozent, bei einer starken Nachfrage aus mehreren Branchen – inklusive Konsumgüter, Energie und Technologie. Auch internationale Märkte verzeichneten ein starkes Wachstum, angeführt von Frankreich, Deutschland, Indien, Japan und den Niederlanden.
• Der Umsatz aus dem Geschäft des Darlehensmanagements stieg erneut stark, mit einem Wachstum von zehn Prozent (gleicher Wert in lokaler Währung). Das Darlehens-Portfolio stieg auf 210 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 15 Prozent im Vergleich zum ersten Quartal 2018.
• Der Umsatz von Capital Markets – Immobilienverkäufe und gewerbliche Hypotheken-Darlehen – ging weltweit um drei Prozent zurück (ein Prozent in lokaler Währung), was bedeutsame Steigerungen der Marktanteile widerspiegelt.
- Der Umsatz aus dem Geschäft mit gewerblichen Hypotheken-Darlehen stieg um 13 Prozent, (gleicher Wert in lokaler Währung), angetrieben durch robuste Aktivitäten sowohl mit Government-Sponsored Enterprises in den USA als auch mit Banken.
- Der Umsatz aus Beratungen bei Immobilienverkäufen ging um sieben Prozent (fünf Prozent in lokaler Währung) zurück. Dies ist auf mäßige Makro-Bedingungen zurückzuführen, die in allen drei weltweiten Geschäftsregionen die Volumen von Immobilienverkäufen an den Märkten beeinflussten; sowie auf einen schwierigen Vergleich mit dem ersten Quartal 2018. Der geringe Umsatzrückgang in den USA um ein Prozent spiegelt ein deutliches Wachstum des Marktanteils wider, da laut Real Capital Analystics das Marktvolumen um geschätzte acht Prozent zurückging.
• Der Umsatz aus dem Geschäft des Projektmanagements und damit verbundenen Beratungsleistungen stieg um sieben Prozent, (elf Prozent in lokaler Währung) und der Honorarumsatz stieg um sechs Prozent (zehn Prozent in lokaler Währung), mit starkem Wachstum in Australien, China (inklusive Hongkong, Macao und Taiwan), Indien, Spanien, dem Vereinigten Königreich und den USA.
• Der Umsatz aus dem Bewertungsgeschäft stieg um drei Prozent (sieben Prozent in lokaler Währung), angetrieben durch Frankreich, Deutschland und das Vereinigte Königreich.
Segment Global Workplace Solutions (Occupier Outsourcing Services)
Global Wokrplace Solutions erzielte ein Umsatzwachstum von zwölf Prozent (16 Prozent in lokaler Währung) und einen Anstieg des Honorarumsatzes um acht Prozent (zwölf Prozent in lokaler Währung). In diesem Segment stieg das bereinigte EBITDA deutlich um 20 Prozent (23 Prozent in lokaler Währung), bedingt durch einen starken operativen Leverage.
Das fortgesetzte starke Wachstum von Umsatz und Gewinn spiegelt die Fähigkeit von CBRE wider, große Anteile der wachsenden Märkte für Immobilien-Outsourcing und Account-basierten Dienstleistungen an sich zu binden. Auch die aufgrund der Übernahme von FacilitySource im Juni 2018 gesteigerten technologischen und dienstleistungsorientierten Fähigkeiten trugen zu den Gewinnen von Accounts und dem Wachstum bei.
Segment Real Estate Investments (Projektentwicklungen, Investmentmanagement und Lösungen für flexible Büroflächen)
Der Umsatz ging um acht Prozent (fünf Prozent in lokaler Währung) zurück. Jedoch stieg der bereinigte Umsatz – der Equity-Erträge beinhaltet sowie Gewinne aus Immobilienverkäufen, ohne beherrschende Anteile – um 21 Prozent (23 Prozent in lokaler Währung). Das bereinigte EBITDA dieses Segments stieg deutlich um 74 Prozent (76 Prozent in lokaler Währung).
Das robuste Wachstum des EBITDA wurde getrieben durch die Verkäufe mehrerer großer Projektentwicklungen und aus Gewinnen von Co-Investments des Investmentmanagements. Dem stehen jedoch teilweise Anfangskosten gegenüber, die auf den Beginn des Geschäfts mit flexiblen Bürolösungen zurückzuführen sind.
• Die laufenden Projekte des Portfolios von Development Services erhöhten sich auf den Rekordwert von 9,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 0,7 Milliarden US-Dollar seit dem vierten Quartal 2018, was die kontinuierliche Umsetzung der Pipelineprojekte widerspiegelt. Die Pipeline ging im ersten Quartal um 0,9 Milliarden US-Dollar auf 2,8 Milliarden US-Dollar zurück.
• Die Assets under Management (AUM) des Geschäftsbereiches Investmentmanagement beliefen sich auf insgesamt 107,2 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 1,7 Milliarden US-Dollar (2,0 Milliarden US-Dollar in lokaler Währung) seit dem vierten Quartal 2019. In den vergangenen zwölf Monaten stiegen die AUM um 3,0 Milliarden US-Dollar (7,8 Milliarden US-Dollar in lokaler Währung).
„Die makroökonomischen Markttreiber und die CBRE-eigenen Wettbewerbsvorteile bestehen unverändert fort. Wie immer warnen wir davor, zu viel in die Ergebnisse des ersten Quartals hineinzuinterpretieren, da das erste Quartal unser saisonal schwächstes ist“, ergänzt Sulentic.
Ergebnisse des ersten Quartals 2019
• Umsatz des ersten Quartals 2019 betrug 5,1 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um zehn Prozent (13 Prozent in lokaler Währung). Der organische Honorarumsatz stieg um sieben Prozent (10 Prozent in lokaler Währung) auf 2,4 Milliarden US-Dollar.
• Auf Basis des US-GAAP wuchsen sowohl der Nettogewinn und als auch der Gewinn pro verwässerter Aktie um neun Prozent auf 164,4 Millionen US-Dollar beziehungsweise auf auf 0,48 US-Dollar je Aktie. Der bereinigte Nettogewinn stieg im ersten Quartal um 44 Prozent auf 267,5 Millionen US-Dollar, während sich der bereinigte Gewinn je Aktie um 46 Prozent auf 0,79 US-Dollar verbesserte.
• Die Bereinigungen des GAAP-Nettogewinns für das erste Quartal 2019 hatten einen Nettoeffekt von 103,1 Millionen US-Dollar:
• Bereinigungen vor Steuern:
- Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 89,0 Millionen US-Dollar im Segment Real Estate Investments betrafen das Wertpapier-Investmentmanagementgeschäft, das zum Teil durch die branchenweite Verschiebung der Investorenpräferenz hin zu passiven Investitionsprogrammen beeinträchtigt wurde;
- 22,2 Millionen US-Dollar akquisitionsbedingter, nicht auszahlungswirksamer Abschreibungen;
- 15,8 Millionen US-Dollar an Ausgaben im Rahmen der Reorganisation des Unternehmens, inklusive von damit einhergehenden Kosteneinsparungsprogrammen;
- 7,3 Millionen US-Dollar für ein Anreizsystem im Rahmen der zeitlichen Anpassung an die damit verbundenen Umsätze;
- 2,6 Millionen US-Dollar an Abschreibungen für Refinanzierungskosten.
• Verrechnet mit einer Netto-Steueranpassung in Höhe von 33,8 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit den oben genannten Vorsteuerbereinigungen.
• Das EBITDA ist um 19 Prozent (20 Prozent in lokaler Währung) auf 426,9 Millionen US-Dollar gestiegen, das bereinigte EBITDA stieg um 29 Prozent (31 Prozent in lokaler Währung) auf 450,0 Millionen US-Dollar. Die bereinigte EBITDA-Marge auf Honorarumsätze für das zum 31. März 2018 geendete Quartal lag bei 18,5 Prozent – ein Anstieg um 320 Basispunkte im Vergleich zum ersten Quartal 2018.
Erstes Quartal 2019 – Segmentergebnisse und Rückblick auf die Geschäftsbereiche
Die folgenden Tabellen zeigen die Höhepunkte der Segmentergebnisse von CBRE im ersten Quartal 2019 (in Tausend Dollar):
Segment Advisory Services
Advisory Services verzeichnete ein Umsatzwachstum von acht Prozent (elf Prozent in lokaler Währung) und ein Wachstum des Honorarumsatzes von acht Prozent (zehn Prozent in lokaler Währung). Besonders stark war das Wachstum in Frankreich, China (inklusive Hongkong, Macao und Taiwan), Japan und den USA. Das bereinigte EBITDA stieg um 22 Prozent (23 Prozent in lokaler Währung).
• Der Umsatz von Beratungen bei Vermietungen stieg um 20 Prozent (22 Prozent in lokaler Währung), wobei das Wachstum fast vollständig organisch war. In den USA stieg der Umsatz um 28 Prozent, bei einer starken Nachfrage aus mehreren Branchen – inklusive Konsumgüter, Energie und Technologie. Auch internationale Märkte verzeichneten ein starkes Wachstum, angeführt von Frankreich, Deutschland, Indien, Japan und den Niederlanden.
• Der Umsatz aus dem Geschäft des Darlehensmanagements stieg erneut stark, mit einem Wachstum von zehn Prozent (gleicher Wert in lokaler Währung). Das Darlehens-Portfolio stieg auf 210 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 15 Prozent im Vergleich zum ersten Quartal 2018.
• Der Umsatz von Capital Markets – Immobilienverkäufe und gewerbliche Hypotheken-Darlehen – ging weltweit um drei Prozent zurück (ein Prozent in lokaler Währung), was bedeutsame Steigerungen der Marktanteile widerspiegelt.
- Der Umsatz aus dem Geschäft mit gewerblichen Hypotheken-Darlehen stieg um 13 Prozent, (gleicher Wert in lokaler Währung), angetrieben durch robuste Aktivitäten sowohl mit Government-Sponsored Enterprises in den USA als auch mit Banken.
- Der Umsatz aus Beratungen bei Immobilienverkäufen ging um sieben Prozent (fünf Prozent in lokaler Währung) zurück. Dies ist auf mäßige Makro-Bedingungen zurückzuführen, die in allen drei weltweiten Geschäftsregionen die Volumen von Immobilienverkäufen an den Märkten beeinflussten; sowie auf einen schwierigen Vergleich mit dem ersten Quartal 2018. Der geringe Umsatzrückgang in den USA um ein Prozent spiegelt ein deutliches Wachstum des Marktanteils wider, da laut Real Capital Analystics das Marktvolumen um geschätzte acht Prozent zurückging.
• Der Umsatz aus dem Geschäft des Projektmanagements und damit verbundenen Beratungsleistungen stieg um sieben Prozent, (elf Prozent in lokaler Währung) und der Honorarumsatz stieg um sechs Prozent (zehn Prozent in lokaler Währung), mit starkem Wachstum in Australien, China (inklusive Hongkong, Macao und Taiwan), Indien, Spanien, dem Vereinigten Königreich und den USA.
• Der Umsatz aus dem Bewertungsgeschäft stieg um drei Prozent (sieben Prozent in lokaler Währung), angetrieben durch Frankreich, Deutschland und das Vereinigte Königreich.
Segment Global Workplace Solutions (Occupier Outsourcing Services)
Global Wokrplace Solutions erzielte ein Umsatzwachstum von zwölf Prozent (16 Prozent in lokaler Währung) und einen Anstieg des Honorarumsatzes um acht Prozent (zwölf Prozent in lokaler Währung). In diesem Segment stieg das bereinigte EBITDA deutlich um 20 Prozent (23 Prozent in lokaler Währung), bedingt durch einen starken operativen Leverage.
Das fortgesetzte starke Wachstum von Umsatz und Gewinn spiegelt die Fähigkeit von CBRE wider, große Anteile der wachsenden Märkte für Immobilien-Outsourcing und Account-basierten Dienstleistungen an sich zu binden. Auch die aufgrund der Übernahme von FacilitySource im Juni 2018 gesteigerten technologischen und dienstleistungsorientierten Fähigkeiten trugen zu den Gewinnen von Accounts und dem Wachstum bei.
Segment Real Estate Investments (Projektentwicklungen, Investmentmanagement und Lösungen für flexible Büroflächen)
Der Umsatz ging um acht Prozent (fünf Prozent in lokaler Währung) zurück. Jedoch stieg der bereinigte Umsatz – der Equity-Erträge beinhaltet sowie Gewinne aus Immobilienverkäufen, ohne beherrschende Anteile – um 21 Prozent (23 Prozent in lokaler Währung). Das bereinigte EBITDA dieses Segments stieg deutlich um 74 Prozent (76 Prozent in lokaler Währung).
Das robuste Wachstum des EBITDA wurde getrieben durch die Verkäufe mehrerer großer Projektentwicklungen und aus Gewinnen von Co-Investments des Investmentmanagements. Dem stehen jedoch teilweise Anfangskosten gegenüber, die auf den Beginn des Geschäfts mit flexiblen Bürolösungen zurückzuführen sind.
• Die laufenden Projekte des Portfolios von Development Services erhöhten sich auf den Rekordwert von 9,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 0,7 Milliarden US-Dollar seit dem vierten Quartal 2018, was die kontinuierliche Umsetzung der Pipelineprojekte widerspiegelt. Die Pipeline ging im ersten Quartal um 0,9 Milliarden US-Dollar auf 2,8 Milliarden US-Dollar zurück.
• Die Assets under Management (AUM) des Geschäftsbereiches Investmentmanagement beliefen sich auf insgesamt 107,2 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 1,7 Milliarden US-Dollar (2,0 Milliarden US-Dollar in lokaler Währung) seit dem vierten Quartal 2019. In den vergangenen zwölf Monaten stiegen die AUM um 3,0 Milliarden US-Dollar (7,8 Milliarden US-Dollar in lokaler Währung).
