News RSS-Feed

04.09.2015 IMMAC Austria Sozialimmobilie XIV mit a- (AIF) bewertet

Scope Ratings bewertet den geschlossenen Alternativen Investmentfonds IMMAC Austria Sozialimmobilie XIV mit einem Rating von a- (AIF). Der Anleger beteiligt sich über den Publikums-AIF an einer Reha-Klinik in Münster, Tirol. Die 2011 erbaute Immobilie bietet eine Bettenkapazität von 260 Plätzen aufgeteilt in 164 Einzel- und 48 Doppelzimmer. Der Kaufpreis der Immobilie betrug 42,1 Mio. Euro. Das gesamte Fondsvolumen liegt bei 50,8 Mio. Euro welches in Höhe von 23,2 Mio. Euro durch vorrangiges Fremdkapital finanziert wird. Die Fremdkapitalquote liegt somit bei rund 45,7 Prozent. Über das Agio von 5,0 Prozent hinausgehende Weichkosten fallen in Höhe von 17,9 Prozent bezogen auf das Eigenkapital an.

Die von Scope erwartete Rendite liegt bei 4,76% p. a. mit einer abwärts gerichteten Volatilität von 2,58%. Das Rendite-Risiko-Verhältnis des Fonds lässt nach Einschätzung von Scope eine gute risiko-adjustierte Rendite erwarten.

Positiv beeinflusst wurde das Rating durch:

- Über die geplante Fondslaufzeit hinaus laufender Pachtvertrag
- Anbieterin ist Marktführer im Bereich Sozialimmobilien
- Kein Refinanzierungsrisiko und vergleichsweise hohe Tilgung
- Fonds bereits voll investiert

Als Risikotreiber identifiziert Scope vor allem:
- Fehlende Diversifikation durch Fokussierung auf eine Spezialimmobilie
- Bonität des Pächters im Non-Investment-Grade-Bereich
- Zinsänderungsrisiko bei Ablauf der Zinsbindungsfrist nach zehn Jahren

Die Scope Analyse hat für den AIF folgende Kennzahlen ergeben:
- Break-even Wahrscheinlichkeit: 97,16%
- Verlustmöglichkeit: 2,84%
- Value-at-Risk: 16,60% (Ein Verlust von 16,60% wird in 99% aller Simulationen nicht überschritten.)
- Risikoklasse: 5

Bei der Anbieterin HKA Hanseatische Kapitalverwaltung AG handelt es sich um den Marktführer im Bereich geschlossener Fonds für das Segment Sozialimmobilien. Für diese liegt zudem ein Scope Asset Management Rating von AA+AMR vor (Stand: 21.05.2014).




Leserumfrage
Wir schätzen Ihre Expertenmeinung!
Hier ist unsere Leserumfrage:
schnell & unkompliziert
Jetzt starten!