09.03.2026 Wohnimmobilien: ZAGA sichert sich 500 Mio. an Eigenkapitalzusagen
ZAGA Capital Partners, eine private Immobilieninvestmentgesellschaft mit Fokus auf opportunistische und Value-Add Investitionen in Europa, hat den ersten Abschluss ihres Fonds ZAGA German Real Asset Opportunities II Fund SCA SICAV RAIF (der „Fonds“) erfolgreich vollzogen.
Im Rahmen dieses ersten Closings konnte ZAGA über Fondszusagen und Co Investitionen Eigenkapitalzusagen in Höhe von rund 210 Millionen Euro sichern. Zusammen mit dem bereits von den Gründern sowie dem Ankerinvestor Attegia Holding Ltd. zugesagten und eingesetzten Eigenkapital beläuft sich das insgesamt für die Umsetzung der deutschen Wohnimmobilienstrategie verfügbare Eigenkapital auf rund 500 Millionen Euro.
Der Fonds ist mit einem Seed Portfolio von rund 14.000 Wohneinheiten mit einem Gesamtwert von etwa 1,4 Milliarden Euro gestartet, das von ZAGAs Portfoliounternehmen Net Zero Properties verwaltet wird. Investoren profitieren damit ab dem ersten Tag von laufenden Einnahmen aus einem der strukturell robustesten und zugleich derzeit attraktiv bewerteten Immobiliensegmente Europas.
Das Portfolio befindet sich überwiegend in West und Norddeutschland und wurde in den vergangenen 24 Monaten überwiegend Off Market zu Preisen akquiriert, die mehr als 40 Prozent unter den Markthöchstständen liegen.
Darüber hinaus hat ZAGA eine aktive Pipeline von rund 3,0 Milliarden Euro an komplementären, derzeit fehlbewerteten Immobilien identifiziert. Davon befinden sich bereits mehr als 400 Millionen Euro unter Exklusivität oder in fortgeschrittenen Due Diligence Prozessen, wodurch eine kurzfristige Kapitalallokation für neue Investoren ermöglicht wird.
Der Fonds bietet Investoren einen attraktiven Zugang zum deutschen Mietwohnungsmarkt, dessen fundamentale Rahmenbedingungen trotz der Marktvolatilität der vergangenen Jahre weiterhin außerordentlich stabil sind. Der Markt ist geprägt von einem strukturellen und weiter wachsenden Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, robusten Nutzermärkten, einer tief verwurzelten Mietkultur mitlangen durchschnittlichen Mietdauern sowie Mietsteigerungen, die langfristig über der Inflation liegen.
ZAGA, gegründet von Marco Zarges und Antonio Galea, verfügt über eine vollständig integrierte Plattform in Deutschland mit rund 40 Mitarbeitenden aus den Bereichen Investment, Technik,
Asset Management und Finanzen. Diese integrierte Struktur ermöglicht Off-Market-Sourcing, präzises Underwriting, die effiziente Umsetzung komplexer Transaktionen sowie ein tiefgehendes operatives Asset Management entlang der gesamten Wertschöpfungskette.
Die langjährige Erfahrung des Teams mit Investitionen im deutschen Wohnimmobiliensektor in Kombination mit einer starken lokalen Präsenz ermöglicht es dem Fonds, Transaktionen zu identifizieren und umzusetzen, die für weniger integrierte Investoren häufig nicht zugänglich sind.
Die Investmentstrategie basiert auf einer innovativen Manage-to-Green-Strategie, die im Rahmen einer vertraglichen Partnerschaft mit einem führenden Net Zero Dienstleister umgesetzt wird. Ziel ist die Verbesserung der Energieeffizienz der Immobilien auf EPC-Ratings im Bereich A bis C, ohne dass hierfür zusätzliche Eigenkapitalzusagen seitens des Fonds erforderlich sind.
Zu den Maßnahmen gehören unter anderem die KI-gestützte Optimierung der Heizungssteuerung sowie der Einsatz moderner Wärmepumpen und Solartechnologien. Diese Maßnahmen reduzieren die Energiekosten für Mieter, verbessern gleichzeitig die Nachhaltigkeit der Immobilienbestände und stärken langfristig die Attraktivität und Liquidität der Assets.
Marco Zarges, Eigentümer und Gründungspartner von ZAGA Capital Partners, kommentiert: „Dieses erste Closing, das in einem der anspruchsvollsten Fundraising Umfelder der letzten Jahre erreicht wurde, ist ein wichtiger Meilenstein für unsere Plattform. Unsere Strategie basiert darauf, die strukturellen Megatrends zu nutzen, die den deutschen Immobilienmarkt prägen. Der deutsche Mietwohnungsmarkt, ein hochgradig defensiver und strukturell unterversorgter Markt mit attraktiven Einstiegspreisen, ist der erste Schritt dieser Strategie.“
Antonio Galea, Eigentümer und Gründungspartner von ZAGA Capital Partners, ergänzt: „Die Kombination aus einem risikoarmen und bereits ertragsstarken Seed Portfolio, einer gesicherten Pipeline und einer aktiven Manage-to-Green Strategie bietet eine differenzierte Plattform für robuste und attraktive Renditen. Die Sicherung weiterer institutioneller Unterstützung zu einem Zeitpunkt, den wir für einen der attraktivsten Punkte im aktuellen Zyklus halten, unterstreicht sowohl die Stärke unseres Operating Models als auch unsere Fähigkeit, das Portfolio weiterhin diszipliniert zu skalieren.“
Der Fonds hat im Seed Portfolio bereits eine starke operative Entwicklung gezeigt. Die Leerstandsquote konnte im Jahr 2025 von 8,6 Prozent auf 6,8 Prozent reduziert werden, getrieben durch aktive Neuvermietung, ein verbessertes Turnover Management und operative Optimierungen. Darüber hinaus wurden bereits über 10.000 Wohneinheiten mit Wärmepumpen ausgestattet, was die Stärke der integrierten Asset Management Plattform von ZAGA und ihre Fähigkeit zur schnellen operativen Wertschöpfung unterstreicht.
Die UBS Investment Bank fungiert im Rahmen der Kapitalaufnahme als Financial Advisor.
Im Rahmen dieses ersten Closings konnte ZAGA über Fondszusagen und Co Investitionen Eigenkapitalzusagen in Höhe von rund 210 Millionen Euro sichern. Zusammen mit dem bereits von den Gründern sowie dem Ankerinvestor Attegia Holding Ltd. zugesagten und eingesetzten Eigenkapital beläuft sich das insgesamt für die Umsetzung der deutschen Wohnimmobilienstrategie verfügbare Eigenkapital auf rund 500 Millionen Euro.
Der Fonds ist mit einem Seed Portfolio von rund 14.000 Wohneinheiten mit einem Gesamtwert von etwa 1,4 Milliarden Euro gestartet, das von ZAGAs Portfoliounternehmen Net Zero Properties verwaltet wird. Investoren profitieren damit ab dem ersten Tag von laufenden Einnahmen aus einem der strukturell robustesten und zugleich derzeit attraktiv bewerteten Immobiliensegmente Europas.
Das Portfolio befindet sich überwiegend in West und Norddeutschland und wurde in den vergangenen 24 Monaten überwiegend Off Market zu Preisen akquiriert, die mehr als 40 Prozent unter den Markthöchstständen liegen.
Darüber hinaus hat ZAGA eine aktive Pipeline von rund 3,0 Milliarden Euro an komplementären, derzeit fehlbewerteten Immobilien identifiziert. Davon befinden sich bereits mehr als 400 Millionen Euro unter Exklusivität oder in fortgeschrittenen Due Diligence Prozessen, wodurch eine kurzfristige Kapitalallokation für neue Investoren ermöglicht wird.
Der Fonds bietet Investoren einen attraktiven Zugang zum deutschen Mietwohnungsmarkt, dessen fundamentale Rahmenbedingungen trotz der Marktvolatilität der vergangenen Jahre weiterhin außerordentlich stabil sind. Der Markt ist geprägt von einem strukturellen und weiter wachsenden Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, robusten Nutzermärkten, einer tief verwurzelten Mietkultur mitlangen durchschnittlichen Mietdauern sowie Mietsteigerungen, die langfristig über der Inflation liegen.
ZAGA, gegründet von Marco Zarges und Antonio Galea, verfügt über eine vollständig integrierte Plattform in Deutschland mit rund 40 Mitarbeitenden aus den Bereichen Investment, Technik,
Asset Management und Finanzen. Diese integrierte Struktur ermöglicht Off-Market-Sourcing, präzises Underwriting, die effiziente Umsetzung komplexer Transaktionen sowie ein tiefgehendes operatives Asset Management entlang der gesamten Wertschöpfungskette.
Die langjährige Erfahrung des Teams mit Investitionen im deutschen Wohnimmobiliensektor in Kombination mit einer starken lokalen Präsenz ermöglicht es dem Fonds, Transaktionen zu identifizieren und umzusetzen, die für weniger integrierte Investoren häufig nicht zugänglich sind.
Die Investmentstrategie basiert auf einer innovativen Manage-to-Green-Strategie, die im Rahmen einer vertraglichen Partnerschaft mit einem führenden Net Zero Dienstleister umgesetzt wird. Ziel ist die Verbesserung der Energieeffizienz der Immobilien auf EPC-Ratings im Bereich A bis C, ohne dass hierfür zusätzliche Eigenkapitalzusagen seitens des Fonds erforderlich sind.
Zu den Maßnahmen gehören unter anderem die KI-gestützte Optimierung der Heizungssteuerung sowie der Einsatz moderner Wärmepumpen und Solartechnologien. Diese Maßnahmen reduzieren die Energiekosten für Mieter, verbessern gleichzeitig die Nachhaltigkeit der Immobilienbestände und stärken langfristig die Attraktivität und Liquidität der Assets.
Marco Zarges, Eigentümer und Gründungspartner von ZAGA Capital Partners, kommentiert: „Dieses erste Closing, das in einem der anspruchsvollsten Fundraising Umfelder der letzten Jahre erreicht wurde, ist ein wichtiger Meilenstein für unsere Plattform. Unsere Strategie basiert darauf, die strukturellen Megatrends zu nutzen, die den deutschen Immobilienmarkt prägen. Der deutsche Mietwohnungsmarkt, ein hochgradig defensiver und strukturell unterversorgter Markt mit attraktiven Einstiegspreisen, ist der erste Schritt dieser Strategie.“
Antonio Galea, Eigentümer und Gründungspartner von ZAGA Capital Partners, ergänzt: „Die Kombination aus einem risikoarmen und bereits ertragsstarken Seed Portfolio, einer gesicherten Pipeline und einer aktiven Manage-to-Green Strategie bietet eine differenzierte Plattform für robuste und attraktive Renditen. Die Sicherung weiterer institutioneller Unterstützung zu einem Zeitpunkt, den wir für einen der attraktivsten Punkte im aktuellen Zyklus halten, unterstreicht sowohl die Stärke unseres Operating Models als auch unsere Fähigkeit, das Portfolio weiterhin diszipliniert zu skalieren.“
Der Fonds hat im Seed Portfolio bereits eine starke operative Entwicklung gezeigt. Die Leerstandsquote konnte im Jahr 2025 von 8,6 Prozent auf 6,8 Prozent reduziert werden, getrieben durch aktive Neuvermietung, ein verbessertes Turnover Management und operative Optimierungen. Darüber hinaus wurden bereits über 10.000 Wohneinheiten mit Wärmepumpen ausgestattet, was die Stärke der integrierten Asset Management Plattform von ZAGA und ihre Fähigkeit zur schnellen operativen Wertschöpfung unterstreicht.
Die UBS Investment Bank fungiert im Rahmen der Kapitalaufnahme als Financial Advisor.
