10.03.2023 Lookahead-Kommentar zur MIPIM: Wie ist die Erwartung?
Christopher Mertlitz, Head of European Investments, W. P. Carey
Wir freuen uns sehr auf die diesjährige Konferenz in Cannes. Der Immobiliensektor ist ganz wesentlich ein „people’s business“, und das gilt besonders in Zeiten der Volatilität und des Umbruchs. Die MIPIM ist eine unverzichtbare Gelegenheit für die Branche, um zusammenzukommen und wichtige Fragen zu erörtern, zum Beispiel, wie sich der Immobilienmarkt vor dem Hintergrund höherer Zinssätze entwickeln wird und wie die Branche den ESG-Wandel vorantreiben kann.
Über die Inflation und Zinsentwicklung:
Es ist immer schwierig, Vorhersagen über das zu treffen, was kommen könnte, insbesondere wenn wir auf das Ausmaß der Disruption zurückblicken, die wir im Laufe des Jahres 2022 erlebt haben. Was wir jedoch in Europa und den USA erwarten, ist ein anhaltender Aufwärtsdruck auf die Renditen.
Wir gehen davon aus, dass die Zentralbanken die Zinssätze weiter anheben werden, um die Inflation weiter einzudämmen. Diesbezüglich erwarten wir jedoch, dass diese Anhebungen in kleineren Schritten erfolgen werden als im letzten Jahr. Im Großen und Ganzen scheint sich der Markt auf Preisanpassungen im Zusammenhang mit steigenden Zinsen eingestellt zu haben. Das ist zu Beginn des Jahres 2023 ein positives Zeichen. Das herausfordernde Zinsumfeld begünstigt All-Equity-Käufer wie W. P. Carey und wird wahrscheinlich als Katalysator für mehr Unternehmen dienen, Sale-Leasebacks anzustreben, um Kapital freizusetzen.
Über die Aussichten für den europäischen Sale-Leaseback-Markt:
Wir gehen davon aus, dass angesichts der gestiegenen Kreditkosten mehr Unternehmen Sale-Leasebacks nutzen werden, um den Wert von ansonsten illiquiden Immobilienanlagen freizusetzen und die Erlöse wieder in das Unternehmen zu reinvestieren und so wichtige Wachstumsziele zu finanzieren. Wir beobachten auch ein wachsendes Interesse europäischer Private-Equity-Firmen an Sale-Leaseback-Lösungen als Mittel zur Finanzierung neuer Übernahmen oder um das Wachstum von Portfoliounternehmen zu stärken. Wir erwarten daher ein sehr geschäftiges Jahr.
Welche Immobiliensektoren im Fokus stehen werden:
Grundsätzlich sind wir Sektor-agnostisch. Das bedeutet, dass wir Immobilien identifizieren, die für den Betrieb eines Unternehmens von wesentlicher Bedeutung sind, was wir als „unternehmenskritisch“ bezeichnen. Insbesondere in Segmenten wie der verarbeitenden Industrie, der Logistik, der Lebensmittelproduktion, dem Lebensmitteleinzelhandel und bei Baumärkten sehen wir attraktive Opportunitäten. Diese Segmente haben eine beeindruckende Widerstandsfähigkeit bewiesen und profitieren von langfristig anhaltenden Trends. Insbesondere bei der verarbeitenden Industrie und dem Logistiksektor sind wir positiv gestimmt. Beide Segmente haben in den letzten Jahren aufgrund des E-Commerce-Booms, ihrer Schlüsselrolle in den Lieferketten und dem anhaltenden Trend zum Nearshoring ein enormes Wachstum verzeichnet.
Über ESG:
Das Klima ist ein Thema, das vor allem angesichts der aktuellen Energiekrise zunehmend diskutiert wird. Der Immobilienwirtschaft kommt dabei eine Schlüsselrolle zu, denn sie ist für fast 40 Prozent der weltweiten CO2-Emissionen verantwortlich. Aus diesem Grund erwarten wir, dass die nachhaltige Transformation der Immobilienbranche auf der MIPIM eine Hauptrolle spielen wird.
Durch den Einsatz digitaler Tools und intelligenter Gebäudetechnik können die Klimaemissionen und der Energiebedarf eines Gebäudes deutlich reduziert werden. Hier bietet die MIPIM eine wertvolle Plattform für die Branche, um neue Ideen und mögliche Lösungen zu diskutieren.
(Lookahead-Kommentar zur MIPIM von Christopher Mertlitz, Head of European Investments, W. P. Carey)
Über die Inflation und Zinsentwicklung:
Es ist immer schwierig, Vorhersagen über das zu treffen, was kommen könnte, insbesondere wenn wir auf das Ausmaß der Disruption zurückblicken, die wir im Laufe des Jahres 2022 erlebt haben. Was wir jedoch in Europa und den USA erwarten, ist ein anhaltender Aufwärtsdruck auf die Renditen.
Wir gehen davon aus, dass die Zentralbanken die Zinssätze weiter anheben werden, um die Inflation weiter einzudämmen. Diesbezüglich erwarten wir jedoch, dass diese Anhebungen in kleineren Schritten erfolgen werden als im letzten Jahr. Im Großen und Ganzen scheint sich der Markt auf Preisanpassungen im Zusammenhang mit steigenden Zinsen eingestellt zu haben. Das ist zu Beginn des Jahres 2023 ein positives Zeichen. Das herausfordernde Zinsumfeld begünstigt All-Equity-Käufer wie W. P. Carey und wird wahrscheinlich als Katalysator für mehr Unternehmen dienen, Sale-Leasebacks anzustreben, um Kapital freizusetzen.
Über die Aussichten für den europäischen Sale-Leaseback-Markt:
Wir gehen davon aus, dass angesichts der gestiegenen Kreditkosten mehr Unternehmen Sale-Leasebacks nutzen werden, um den Wert von ansonsten illiquiden Immobilienanlagen freizusetzen und die Erlöse wieder in das Unternehmen zu reinvestieren und so wichtige Wachstumsziele zu finanzieren. Wir beobachten auch ein wachsendes Interesse europäischer Private-Equity-Firmen an Sale-Leaseback-Lösungen als Mittel zur Finanzierung neuer Übernahmen oder um das Wachstum von Portfoliounternehmen zu stärken. Wir erwarten daher ein sehr geschäftiges Jahr.
Welche Immobiliensektoren im Fokus stehen werden:
Grundsätzlich sind wir Sektor-agnostisch. Das bedeutet, dass wir Immobilien identifizieren, die für den Betrieb eines Unternehmens von wesentlicher Bedeutung sind, was wir als „unternehmenskritisch“ bezeichnen. Insbesondere in Segmenten wie der verarbeitenden Industrie, der Logistik, der Lebensmittelproduktion, dem Lebensmitteleinzelhandel und bei Baumärkten sehen wir attraktive Opportunitäten. Diese Segmente haben eine beeindruckende Widerstandsfähigkeit bewiesen und profitieren von langfristig anhaltenden Trends. Insbesondere bei der verarbeitenden Industrie und dem Logistiksektor sind wir positiv gestimmt. Beide Segmente haben in den letzten Jahren aufgrund des E-Commerce-Booms, ihrer Schlüsselrolle in den Lieferketten und dem anhaltenden Trend zum Nearshoring ein enormes Wachstum verzeichnet.
Über ESG:
Das Klima ist ein Thema, das vor allem angesichts der aktuellen Energiekrise zunehmend diskutiert wird. Der Immobilienwirtschaft kommt dabei eine Schlüsselrolle zu, denn sie ist für fast 40 Prozent der weltweiten CO2-Emissionen verantwortlich. Aus diesem Grund erwarten wir, dass die nachhaltige Transformation der Immobilienbranche auf der MIPIM eine Hauptrolle spielen wird.
Durch den Einsatz digitaler Tools und intelligenter Gebäudetechnik können die Klimaemissionen und der Energiebedarf eines Gebäudes deutlich reduziert werden. Hier bietet die MIPIM eine wertvolle Plattform für die Branche, um neue Ideen und mögliche Lösungen zu diskutieren.
(Lookahead-Kommentar zur MIPIM von Christopher Mertlitz, Head of European Investments, W. P. Carey)
